왜 투자 침체기인 지금이 창업 적기인가?

슬랙, Carta, Relativity Space 등 굵직한 딜에 초기 투자를 진행한 Social Capital의 대표 Chamath Palihapitiya(차마스)의 2022년 Annual Letter을 정리한 내용입니다. 비록 작년 Annual Letter이지만, 11개월이 지난 오늘까지 매우 relevant한 내용입니다.

Annual Letter에는 정치 지형, 우크라이나 전쟁, 에너지 등 다양한 내용이 있으며, 가장 주된 내용인 “왜 투자 침체기인 지금이 창업 적기인가?“에 대한 내용이 들어있습니다.주요 Takeaway는 아래와 같습니다.

• 지금은 고금리 시대이다. 미래를 예측할 수 없지만 모든 시장 시그널이 고금리 환경은 한동안 지속될 것이라고 말하고 있다. 금리가 내리고 다시 제로금리 시대가 돌아올 것이란 희망은 하지말자.

• 현재 미국 기준금리가 5.33%인데 역사적으로 보면 그렇게 높은 수준도 아니다. 문제는 금리인상 “속도“이다. 아직 이 급격한 금리인상에 대한 여파는 시장에 모두 반영되었다 보기 힘들다. 지금 많은 업체(스타트업, 대기업 포함) 힘든 시기를 보내고 있고, 아직 끝나지 않았다.

• 이 와중에 우린 현재 Tech Breakthrough 시기에 살고 있다. AI 뿐만 아니라 배터리, 에너지, 반도체 등 새로운 Product와 비즈니스모델의 기초가 될 섹터들이 매일 엄청난 속도로 혁신되고 있다. 하드웨어 혁신과 소프트웨어 혁신이 만나는 매우 희귀한 구간이다.

• 현재 상황은 대기업이든 스타트업이든 살아남기 쉽지 않은 구조이다. 모든 소비자가 지갑을 닫고 있고, 투자도 침체기이다.

• 하지만 역사를 돌이켜 봤을 때, 1) 고금리, 2) 하드웨어 혁신, 3) 소프트웨어 혁신 시기인 지금을 살아남는 자에게 엄청난 Reward를 선사할 것이라고 본다.

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