이준규

1차 벤처붐, 2차 벤처붐, 진짜 벤처붐

1997년 11월, IMF 통제하의 한국경제는 경험하지 못한 암울한 시대를 맞이했지만, 번개가 치는 어두운 밤을 지나 새싹이 피어나듯, 기존 질서를 바꾸고 새로운 패러다임이 등장하는 전환점이기도 했다.

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1980년대, 가전과 자동차를 필두로 일본이 세계경제의 주도세력으로 성장하면서, 더불어 한국도 건설, 금융, 무역의 3대 테마를 중심으로 호황을 누렸고 88년엔 올림픽을 성공적으로 개최했다. 반대로 세계경제의 절대자였던 미국은 지속된 경기의 침체속에 87년 10월, 블랙 만데이를 기점으로 최악의 경제위기를 맞이한다.

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90년대에 들어와, 일본 경기는 고점을 찍고 하락을 시작한 반면, 구조조정과 금리인하를 통해 고통을 감내하던 미국은 인터넷의 등장과 함께 하이테크 기업들의 급성장으로 새로운 호황의 시대를 열었다. 마이크로소프트,아마존을 비롯한 인터넷 기업들, 인텔과 같은 칩 기업들, 바이오 기업들 등 각종 하이테크 기업들이 나스닥 혁명을 주도했으며,

신기술이 발표되거나 신약개발이 공시되는 순간 하루에도 수 십배의 주가상승이 나타나는 등, 나스닥 주식들은 폭발적인 주가상승과 함께 세계경제를 주도했다. 다우존스 산업 주식들도 '웨스팅하우스'나 '코닥'과 같은 전통 제조업은 폭망했으나, 제약사 '멀크'를 중심으로 재상승을 시도하여 미국경제는 최고의 호황을 맞이하게된다. 최대 금융그룹인 씨티뱅크가 90년대초 아사 직전까지 갔다가 다시 부활할 정도로 당시의 미국 경제는 인터넷의 등장과 함께 드라마틱한 반전을 만들어냈다.

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이때 한국은 90년대 들어와 일본의 침체과 동시에 경기 하강 국면에 진입했으며, 미국의 나스닥 혁명과 같은 새로운 변화에 전혀 편승하지 못하고 과거의 답습에 그대로 머물고 있었다. 한국의 금융시장이 90년대초 해외에 개방된 후에도 한국 금융은 해외 자본시장의 변화에 너무도 둔감했고, 선물 시장이 비로서 시작되었지만, 시장규모는 아기 걸음마 수준에 불과했다. 1993년 미국 나스닥 시장에서, '인텔'이 'AMD'와 486칩과 관련된 소송을 진행하면서 결과에 대한 발표가 있을때마다 주가가 요동치곤 했는데, 중요한 발표날 하루에 거래되던 인텔 한종목의 거래총액이 한국 전체의 주식 총 거래액과 비슷할 정도로, 당시의 한국 금융시장은 외국의 자본 사냥군들에게 최적의 타겟이 될수있는 소규모의 불안한 시장이었다. 취약한 경제구조하에 당시 대기업이던 '한보'의 부도사태로 급격한 붕괴가 시작되면서, 풍부한 잉여를 가진 외국자본의 공격을 한국금융시장이 감당할 능력이 없었으며, 국가 차원에서도 전혀 위기에 대비할수 있는 준비가 없었고 마침내 한국은 IMF의 통제하에 떨어지고 말았다.

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하지만 위기뒤엔 위기 극복을 위한 혁신이 뒤따르고, 기존의 질서가 붕괴되는것은 새로운 질서의 탄생을 의미하기에, IMF의 위기는 벤처라는 새로운 페러다임의 탄생을 위한 토양이 되었다. 98년 12월, 골드뱅크라는 작은 인터넷 벤처기업의 코스닥 상장은 대 변화의 시작이었다. 당시에는 벤처라는 말 자체가 사용되지않던 시대이며 코스닥은 상장된 종목 전체가 100개 정도에 불과했고, 코스닥 거래소가 오히려 기업들에게 상장을 부탁하던 시절이었다. 하지만 미국 나스닥의 폭발적 상승에 대한 뉴스를 수없이 접하면서, 정부의 적극적인 규제완화와 부양책이 실시되고, 또한 새로운 돌파구를 찾아 헤매던 다량의 투자금이 코스닥 시장으로 유입되는 등, 코스닥 폭발을 위한 환경이 조성되었다. 골드뱅크는 상장준비 약 2개월만에 코스닥 등록이 완료되었고, 당시에는 처음 시도된 CB발행을 통해 투자가를 모집했으며, CB는 바로 즉시 주식으로 전환되었고, 전환단가는 액면가 5천원을 기준으로 8천원에 불과했다. 미국에서의 인터넷 주식과 같은 주가폭발을 기대하며, 투자가들은 한국시장에 상장된 인터넷 주식을 찾기 시작했고, 당시 유일하게 상장된 인터넷 주식 골드뱅크는 상장후 믿기힘든 100배의 주가상승이 발생한다. 불과 몇 개월만에 상상못할 수익이 발생한 골드뱅크의 성공은 폭발적인 벤처기업의 상장으로 이어졌고, 이후

웹인터네셔널(한국디지털라인), 다음,새롬기술 등 인터넷과 조금이라도 연관된 주식들은 기록적인 주가상승이 일어났다. 이후에는 인터넷 관련주식 뿐만아니라 다양한 벤처 주식들이 수 십배를 넘어 백배 이상의 묻지마 주가상승을 허다하게 실현하였고, 곳곳에 벤처 창업과 벤처 기업에 대한 투자가 봇물 터지듯 일어났으며, 벤처 투자를 통한 성공은 일반 국민조차 로망이 될 정도의 말그대로 "1차 벤처붐"의 시간이었다.

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하지만 벤처의 옳바른 문화가 충분히 성숙되지 못한채 오로지 미국의 나스닥 폭발을 단순히 흉내내던 코스닥 시장의 한계는 그 끝의 참혹함이 이미 정해져 있었다. 미국의 나스닥은 코스닥이 급팽창하던 99년에 거의 정점에 다다르고 있었으며, 주식 밸류가 실질적 성과에 미치지 못하면서 2000년 이후 버블 붕괴가 시작되었고, 주식가격도 폭락하여 예전의 주가상태로 회귀되고 말았다. 한국의 코스닥 역시 거품이 붕괴되면서, 가격 폭락에 따른 묻지마 투자의 피해와, 급작스럽게 돈을 번 투자가와 벤처기업인의 도덕적해이 등 벤처에 대한 문화는 더 이상 성숙하지 못한채 최악의 이미지를 남기고 끝나버렸다. 하지만 위기뒤에 나타난 벤처의 열풍은 경험하지못한 패러다임을 제공했으며, 1차 벤처붐을 통해 새로운 벤처문화가 생성될수 있는 토양을 마련한 점은 큰 의미를 가진다.

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그후 벤처시장은 시장진입에 더욱 더 많은 규제를 받으면서 침체기에 진입했지만, 비록 한계는 있더라도 과거의 실패에 대한 경험을 통해 고통속에서도 조금씩 성장을 시작한다. 사실 2008년 이후 다시한번 폭발적 벤처성장의 기회가 있었다. 금융환란 이후 위기극복의 과정에서 스마트폰과 SNS의 등장과 더불어 2010년대, 유튜브와 페이스북을 필두로 벤처기업이 세계경제의 주도자로 재등장했다. 더불어 기존의 질서를 불신하며 탄생한 블락체인이라는 전혀 다른 신문화가 벤처업계에 새 바람을 불어 넣었고, 빅데이터와 AI의 등장은 제4차 산업혁명의 시대를 맞이하며 새로운 벤처의 시대를 예고했다. 하지만 한국은 2000년대 중국의 성장과 더불어 경제상황이 비교적 안정적이었고, 서브프라임 금융위기도 빠르게 극복하면서 벤처가 성장할수있는 기회를 가졌음에도 불구하고,1차 벤처붐 이후 나타난 수많은 피해와 도덕적 해이에 기인한 불신, 또 밴처 문화의 미성숙으로 규제의 늪속에서 헤어나지 못했고, 변화를 적극적으로 수용할수있는 리더쉽마저 부재했던 이유로 결국 호기를 놓치고 말았다,

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하지만 1차 벤처붐과 함께 피어난 새로운 문화는 이후 비록 그 속도는 느렸고 폭발적이지도 않았지만 꾸준한 성장을 지속하고 있었고, 대표적인 몇몇의 성공한 벤처도 출현했으며, 정부도 여전히 부족하지만 벤처를 부양하는 정책 변화를 실행했고, 열려진 정보세상에서 스스로 정보를 획득하며 가파르게 성장한 젊은세대의 경쟁력이 세계최고 수준에 도달하면서, 한국도 벤처 성장을 위한 충분한 환경이 성숙되어졌다.

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이러한 때에 코로나 위기가 발생했고 세상은 한번도 경험하지못한 새로운 위기에 직면하게 되었다. 항상 역사가 증명하듯 위기는 혁신을 동반하고 혁신에는 벤처같은 작은기업이 새로운 이정표를 제시하며 세계경제의 주도자로 부상한다는 사실은 잘 알려져 있다. 따라서 다시 한번 최악의 위기와 함께 벤처가 폭발할 수 있는 기회의 시간도 다가왔다. 87년 블랙만데이의 경제위기 이후 인터넷의 등장과 함께 성장한 '아마존'이 그러하고, 2008년 금융환란의 위기후 급성장한 SNS의 대표기업 '페이스북'이 그러하듯, 위기 뒤에는 반드시 세상이 필요로하며 대중의 요구를 최적화시키는 세계적 벤처기업이 탄생한다. 그런 벤처의 탄생과 함께 다양한 벤처가 폭발적으로 성장하면서 벤처붐이 시작된다. 따라서 코로나 위기에도 위기극복을 위한 혁신의 과정에서, 대중이 가장 절실히 요구하는 바를 정확히 반영하는 새로운 세계경제의 주도기업이 벤처성장과 함께 나타날것이 분명하다.

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지금까지 역사의 순환에서, 가장 큰 경제위기는 모두 미국에서 시작되었고, 위기극복의 혁신과정에서 대표적 벤처기업도 미국에서 탄생했다. 70년대는 미국이 세계경제의 절대자였으며, 80년대는 일본이 주도했고, 90년대는 87년 블랙만데이 이후 고전하던 미국이 인터넷의 등장과 나스닥 혁명으로 다시 주도권을 잡았으나, 2000년대는 중국이 주도국이었고, 2008년 리먼사태 이후 2010년대에는 미국이 SNS와 기술 혁신을 필두로 다시 주도국이 되었다. 이처럼 대략 10년 주기로 미국과 아시아 지역에서 서로 주도권이 바뀌면서 미국의 세계지분이 조금씩 다른쪽으로 넘어가는 순환이 되풀이 되어왔다.

이런 순환이 또 다시 정확히 되풀이 되리란 보장은 없고, 시간이 갈수록 세상이 한지붕처럼 되면서 예전과는 다른 양상을 보이는것도 사실이지만, 코로나 위기는 또 한번 세상 주도권의 변화를 가능하게 할만큼의 큰 변수이기에, 앞으로의 주도권 변화가 참으로 궁금해지는 시점이다.

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코로나 위기는 미국이 가진 구조적 약점을 적나라하게 드러나게 했으며, 앞으로 일상화될 위기에 대한 미국 대중의 위기 대응 능력도 취약함을 보여주었다. 또한 코로나 위기 극복을 위해 지나치게 풀린 자금은 앞으로 미국의 경제회복에 큰 걸림돌이 될것이며 따라서 미국은 상당기간 경기침체 국면에 접어들 가능성이 높고, 성장 역시 위축될 가능성이 높다.

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그렇다면 역사의 순환이 되풀이 된다는 가정하에, 미국으로부터 주도권을 이어받을 다음의 새로운 아시아 국가는 어디가 가장 가능성이 높을까? 일본일까? 중국일까? 인도일까? 어쩌면 한국이 그 지위를 가질 가능성이 있을지도 모른다.

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일본은 더 이상 새로운 혁신을 주도하기엔 너무도 정체된 느낌이며, 오히려 과거 회기에 몰두하는 인상이다. 올림픽 이슈는 오히려 큰 부담이 되고있으며, 시대변화에 따른 관심과 주목의 대상에서 요즘 일본이 중심이 되는 이슈의 생성은 전혀없다. 중국은 경제적으로 미국의 가장 강력한 대항마이지만 그런 이유로 미국의 가장 강한 견제를 받아야하며, 강력한 통제의 문화로 현 시대 대중의 최우선적 요구인 정보지식과 SNS를 통한 자유로운 소통이 제한받고 있으며, 이로인해 궁극적인 대중의 성장동력은 감소할 수 밖에 없다. 또한 예전부터 높았던 중국에 대한 불신의 이미지가 코로나 이후 더욱 강해진것은 새로운 시대의 주도자가 될수있는 한계성을 가진다. 인도는 IT의 강점을 통해 세계 곳곳에 영향력을 강화하고 있으나, 코로나로 인해 드러난 최악의 국가시스템은 현 시대를 주도할 준비가 아직 부족함을 여실히 보여준다.

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반면 코로나 위기 극복과정에서 나타난 대중의 경쟁력으로 따져볼때, 한국 국민은 최고의 적응력과 응집력을 보였으며 스마트한 국민의 우수성을 세계에 증명하고 있다. 높은 교육 수준과 지식정보사회의 소통문화가 가장 잘 확립된 한국은 위기에 스스로 대처하는 수준높은 대중의 모습을 보여줌으로써, 위기를 통해 오히려 더 큰 신뢰의 이미지를 구축하고 있다. 여기에 더하여 한국문화가 세계적으로 폭발적인 인기속에 공감대를 가지는것도 한국이 주도국으로써 성장할 수 있는 토양을 제공하고 있다. 특히 스마트한 대중의 성숙과 더불어 세계문화의 주도자로 부상하고 있는 젊은 세대의 성숙이 새로운 세상에 대한 기대를 높인다. 따라서 역사의 순환에 따라 새롭게 등장할 주도자의 가능성에 대하여, 현 시대의 요구와 흐름을 고려하자면, 위기가 일상화되고 대중의 힘이 극대화되는 새로운 세상에서는, 가장 스마트한 대중을 보유한 한국이 주도자로 등장할 가능성이 높은 상황이다.

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이러한 상황에서 한국이 진정한 주도국이 되기 위해서는, 위기뒤 혁신의 산물로써, 세상 모든 대중의 삶의 질을 높이고 편리함을 제공할 수 있는 아이템을 장착한, 세계적 벤처기업의 탄생이 필요하다. 일본이나 중국이 주도국으로 등장할때 처럼 제조품의 가격 경쟁으로 주도권을 가질수 있는 시대는 지나갔다. 대기업은 몸집이 큰 만큼 위기뒤 급격한 변화의 흐름에는 적응하기가 힘든다. 따라서 위기뒤에 세계 최강 기업으로 성장한 아마존이나 페이스북처럼, 4차 산업혁명의 요체인 AI와 빅데이터 등의 혁신적인 기술이나 아이디어를 기반으로, 젊은세대가 주도하는 벤처가 경제성장을 주도하고, 스티브잡스나 져크버그같은 밴처인이 등장함과 동시에 나스닥에 상장된 시총 최상위권의 세계적 중심 기업이 탄생하며, 폭발적인 벤처의 창업과 성장을 통해 벤처문화가 진정으로 꽃필때, 이때가 바로 온 국민이 벤처에 열광하는 "2차 밴처붐"이 시작된 것이며, 한국이 세상의 주도국으로 비상하는 순간을 맞이할 수 있다.

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90년대말 짧은 기간 1차 벤처붐이 있었지만 그것은 준비된 토양에서 정상적으로 만들어진 상황이 아니기에 진정한 벤처붐이라 말하기 힘든다. 다만 새로운 변화의 패러다임을 제공한 측면에서 충분한 값어치를 가지고 있다. 그후 오랫동안 한국의 벤처는 조용한 준비기간을 거쳐왔으며, 한국 국민은 인터넷과 SNS의 발달과 함께 가장 스마트한 대중으로 성장하면서 코로나 위기와 더불어 드디어 한국인의 우수함을 증명할수 있는 최적의 챈스를 맞고 있다. 한국 문화의 급속한 세계화도 결코 우연이 아니며 젊은세대의 지적 능력과 경쟁력은 최고수준에 도달해있다. 따라서 국내용이 아닌 세계를 대상으로하는 벤처기업의 탄생을 가능케하는 충분한 분위기가 만들어진 상태며, 젊은세대의 과감한 벤처도전이 일상이 되는 문화가 만들어지고, 정부가 더욱 더 과감히 규제를 철폐하고 변화하는 추이에 적극적으로 대응하는 정책을 수행한다면, 진정한 제2의 벤처붐이 일어날 수있는 호기를 맞이할 수 있다. 이렇게 위기의 시간을 극복하며 혁신의 과정에서 시대의 흐름에 따라 자연발생되는 벤처붐이 "진짜 벤처붐"이며, 2차 벤처붐을 통해 한국이 세계의 경제 주도국으로 성장하는 그날을 기대해본다.