한국은행이 분노하고 조폐공사가 놀라고 법무부가 두려워하는 코인만들기(이론편)

정확히 1년 전인 2022년 8월 저는 나름 진지한 결단을 내렸습니다. 원래는 9월에 복학할 계획이었지만, 복학을 미루고 한 학기 더 휴학하기로 했습니다. 당시는 크립토 시장의 분위기는 한마디로 "루나사태로 파티는 끝났고 긴긴 겨울의 시작이다" 였습니다. 진지하게 승부를 걸어 볼 만했습니다. 8월 한여름부터 2월 초 한겨울까지 쿠팡에서 주5일 야간 상하차를 뛰었고 매달 월급날 전부를 비트코인과 이더리움으로 바꿨습니다.

그만큼 저의 비트코인&화폐에 대한 확신과 고민은 진지합니다. 제 개인적인 이야기는 각설하고 어떻게 화폐를 만들지 이야기 하겠습니다. 일단 화폐가 어떻게 작동하는지 이해해야겠죠. 우선 제 생각의 주요 출처들을 밝히고 가겠습니다.

• 오태민, '비트코인은 강했다' (2부 박쥐이야기에서 헌혈증서와 화폐에 대한 아이디어)

• L.레이, 균형재정론은 틀렸다(현대통화이론의 대표저서)

• 사이페딘 아모스, 달러는 왜 비트코인을 싫어하는가?(비트코이너들의 바이블)

• 유발 하라리, 사피엔스 (화폐는 인간 무리의 상상력의 산물이자 실재하는 가상의 실체다. 시장경제는 정보를 처리하는 시스템이며 화폐는 그 기본 입자라고 생각할 수 있다.)

• 조지 길더, 구글의 종말(연금술을 비트코인 해킹시도에 빗대어 표현)

위의 소스들을 읽으시고 찬찬히 고민해보시면 저와 같은 결론을 내리실 것이라 생각합니다. 귀찮으시면 아래의 제 화폐 사고실험을 따라와주세요^^ 일단 화폐에 대한 가장 심플하지만 매우 중요한 모형을 하나 소개드리겠습니다.

이제 이 트램펄린 모형을 가지고 사고실험을 풀어가 볼게요. 핵심 쟁점은 아래의 각 화폐체계에 "모순"이 존재하는가 하는것입니다. 모순이 존재한다면 붕괴하고 화폐로서 생존하지 못할 겁니다. 만약 짐바브웨처럼 국가가 화폐를 남발한다면 해당 화폐는 붕괴하겠죠. 아래의 사례들에 "모순" 혹은 "지속불가능성"이 존재하는지를 중점으로 읽어주세요.

헌혈증서

헌혈증서를 가진 사람은 동량의 혈액을 우선적으로 수혈받을 수 있습니다. 이 사람이 과거에 헌혈이라는 기여를 했으니 나중에 피를 받는것에 누구도 이의를 제기하지 못할 겁니다. 정당성의 문제일 뿐만아니라 이러한 방식(먼저 헌혈하고 후세대로부터 필요할때 수혈받음)은 장기간에 걸쳐 지속가능합니다. 화폐얘기를 한다더니 헌혈증서를 왜 이야기 했을까요? "노동력"과 "경제활동의 생산물"을 혈액에 빗댄것이라는 것은 눈치채셨나요?

모바일 뱅킹

이번에는 피가 아니라 지폐이야기를 해볼게요. 집 근처 atm기기에 제 카드와 5만원권을 넣습니다. 바로 제 은행계좌에는 50000이라는 숫자가 증가했습니다. 저는 이 '숫자'를 남에게 송금할 수 있습니다. 현실의 화폐를 디지털로 이전시킨거죠. 필요하면 디지털 숫자를 다시 atm기에서 지폐로 뽑을 수도 있습니다. 제 계좌의 숫자는 이전에 동량의 지폐를 입금했다는 "증서"이기 때문입니다.

스테이블 코인

이번에는 이 디지털 숫자를 업비트에서 USDT라는 스테이블코인으로 바꿉니다. 그러면 이 코인을 제 메타마스크로 출금 할 수 있습니다. 일반 대중은 usdt를 쓸 줄도 모르고 받지 않겠지만, 디파이 시장에서는 이더리움 비트코인등 각종 코인으로 바꿀 수 있습니다. 음지의 자금세탁업자들은 usdt를 기꺼이 원화 혹은 달러로 바꿔 줄 겁니다. usdt를 발행한 테더사가 담보금을 충분히 갖고있으며 이것을 달러로 바꾸어 줄 수 있음을 믿기때문입니다.

만약 스테이블코인 발행사가 증발한다면?

여기서 과감한 가정을 해볼게요. 어느날 갑자기 테더가 보유한 모든 담보물과 현금이 사라지는 겁니다. 따라서 테더사에게 10만 usdt를 주고 내 은행계좌로 10만 달러를 보내달라고 해도 그럴수 없게 되었습니다. 그런데 이상하게도 소수의 사람들이 여전히 1usdt를 1달러의 가치가 있다고 "믿고" 정상적으로 거래한다고 상상해 봅시다.

사람들의 이런 믿음이 "지속가능"할까요? 가능합니다. 모든 이들이 테더사 혹은 기존 보유자들에게 1usdt를 얻기위해 1달러에 해당하는 "대가를 치렀기" 때문입니다. 그래서 테더사가 이것을 달러로 바꿔주지 않더라도 사람들이 1달러라고 믿고 쓴다면 "모순"이 발생하지 않습니다.

다시 헌혈증서를 떠올려보세요. usdt는 달러를 누군가에게 헌혈했다는 증서이고 화폐로 기능할 수 있습니다. 못 믿으시겠다면 아래의 칼럼에서 "스위스 디나르"에 대한 부분을 읽어보시기 바랍니다. 이것은 실제 역사속 화폐현상의 사례입니다.(정확히 같은 맥락에서 밀턴프리드먼이 말한 얍섬의 돌화폐가 헌혈증서처럼 화폐로 기능할 수 있는 겁니다)

비트코인

누구든지 비트코인을 얻기위해서는 채굴하거나 시장에서 사야합니다. 핵심은 현재 가격에 수렴하는 "비용을 치른다"는 겁니다. 아까의 헌혈증서, 스테이블 코인과 마찬가지입니다.

가격이 요동친다는 측면에서 전혀 다르다구요? 맞습니다. 그래서 비트코인을 현재가격보다 훨씬 싼 가격에 얻은 '횡재한 사람들'이 존재합니다. 이런 사람이 많은 시스템은 "모순이 존재"합니다. 바로 이것이 많은 이들이 비트코인을 화폐로 인정하기 어려운 이유입니다.

그러나 저 같은 비트코이너들은 "현재의 비트코인"만 보고 결론내리지 않습니다. 시간의 축을 확장해보세요. 지금 비트코인 가격에 수익인 사람도 있고 손해인 사람도 있습니다. 그리고 가격의 등락을 반복하면서 엄청난 수익도 손해도 줄어들고 사람들의 평균매수단가는 현재가에 수렴합니다. 수십년이 지나면 비트코인을 헐값에 얻은 사람은 거의 없을겁니다. 그때는 비트코인이 글로벌 경제에서 가장 신뢰받는 "헌혈증서"가 되는거죠. 증거가 있냐구요?

금

금의 가격에는 수천년의 역사성이 있습니다. 금에도 가격의 등락이 있지만 비트코인과 달리 수백 수천배 수익을 본 사람들은 없습니다. 화폐가치하락에 따른 구매력을 보존할 정도로 장기적 우상향할 뿐입니다. 그래서 금은 전 지구적 규모에서 인류가 보편적으로 인정하는 "헌혈증서"로서 최고의 화폐입니다. 비트코이너들은 비트코인이 금보다 더 희소하고 국경을 넘을 수 있기에 금의 지위를 대체할 것이라 믿습니다.

결론입니다

어떤 것이 화폐가 되기 위해서 모든사람이 그것의 가치를 믿을 필요는 없습니다. (한국인들이 원화의 가치를 믿고쓴다면 국제 금융시장의 트레이더들은 한국인들의 믿음에 대한 믿음으로 원화나 국고채를 거래할 수 있습니다.)

1. 일군의 무리가 어떤 데이터 쪼가리(코인)를 화폐로 쓸 수 있을 것이라 믿고 이것을 사모은다.

2. 그 코인은 얻기 위해서는 비용을 치러야한다. 그리고 그 사실(누구도 이 코인을 대가없이 얻지 않았다)을 주지의 사실로 공지시킬 수 있다.

이 두 가지 조건을 만족한다면 어떤 코인이던 비트코인이 겪어온 경로를 재현할 수 있습니다. 가격이 등락하겠지만 이것을 믿고 화폐로 쓰거나 투자수단으로 여기는 사람들이 늘어날 겁니다. 시간이 지남에 따라 그것을 얻기위해 비용을 치렀다는 사실이 사람들에게 "신호"로 받아들여져 화폐로 쓰기는데 어떠한 모순도 존재하지 않게됩니다.

애초에 저는 "발행사가 코인을 팔지 않는다"고 전제했습니다. 발행사가 대량의 물량을 파는 순간 앞서 말한 "신호"는 쓰레기 휴지조각으로발산되기에 실패할겁니다. 그러나 발행사가 팔지 않았다면 어떤 법률로도 규제할 방법이 없습니다. 투자받지도, 증권법을 어기지도 유사수신행위를 하지도 않았습니다. 그냥 나눠주는 겁니다.

문제는 1번조건이 매우 어렵습니다. 어떻게 일군의 무리에게 이 코인의 유틸리티를 보장하지도 가격을 약속하지도 않고 가치를 믿게 만들까요? 그 구체적인 사례와 방법론은 다음 포스트에서 이어가겠습니다.

기업은 돈을 받고 무언가를 팝니다. 돈을 만들어 팔 수는 없을까요?

누가 들어도 봉이 김선달 같은 이야기로 들립니다. 화폐는 국가가 만들어 내는 거지 기업이 만들어 낸다는 건 상상도 안 될 뿐더러 말이 안되죠. 왜냐하면 말이 안되기 때문입니다^^ 아니면 상식을 가지고 최대한 선의로 해석한다면 스페인 드라마 "종이의 집" 정도가 되겠죠. 위조지폐를 만들어서 액면가보다 할인된 가격에 판다면 정상적이도 합법적이지도 않지만, 말은 됩니다.

그렇다면 법적 규제를 어기지 않고 화폐를 만드는 방법은 없을까요?

"국가가 공인한 화폐를 모방해야만 화폐다"라는 고루한 선입견만 벗어버리면 이미 성공 케이스가 있습니다. 저도 알고 여러분도 알고 옆집 개도 알고있는 비트코인은 어느 국가도 그 가치를 보증하지 않고 어떠한 내재가치도 존재하지 않습니다. 그러나 십 년이 넘는 시간동안 투기 광풍과 폭락을 거듭하면서도 객관적인 시장 가치를 가지고 장기적으로 우상향 중입니다.

아무리 비트코인을 역겨워하고 금지하려는 한국은행 고위관료들조차도 지금 당장 0.1btc준다고 하면 헤벌쩍 웃으며 고맙다고 넙즉 받아 챙길겁니다. 높은 확률로 당장 매도 하지 않고 코인 상승장을 기다릴거라고 생각합니다. 스스로의 비트코인에 대한 호오는 중요하지 않습니다. 엄청나게 많은 이들이 비트코인의 가치를 믿고 사모으고 있기에 "객관적 시장가치"를 가진다는 것이 주지의 사실이 더 중요합니다.

만약 비트코인이 보여주고 있는 "이상한 사람들이 데이터 쪼가리에 가치를 부여하며 사모으는 화폐현상"이 현실에서 일어난 일이라면, 몇 가지 조건을 동일하게 셋팅하고 코인을 배포했을 때 재현이 될 수 있을 겁니다. 기업이 자신들의 코인을 화폐로 만들 수 있다는거죠. 함정이 있다면 그 코인을 팔기는 어려울거라는 점입니다. 사람들이 그것을 화폐로 믿고 사고 싶어한들, 그것을 만든 기업이 코인을 판매하는 순간 "그 분들"이 등장합니다. 금융규제당국은 증권투자에 관한 온갖 법률들을 들이대며 규제하고 통제하려 들겁니다. 리플사가 수년째 SEC와 씨름 했던 이유이자 소송 이후에도 언제든 규제당국의 견제를 받을 수 밖에 없는 이유입니다. 어떤 방식으로든 "코인을 팔면" 국가한테 혼납니다. SEC도 비트코인을 "증권"이 아닌 "상품commodity"라고 인정하는 이유도 발행자인 사토시 나카모토가 비트코인을 팔아서 배포하지 않았기 때문입니다.

그러면 민간 기업이나 개인이 화폐 만들 수 있다고 해도 "팔지는" 못하겠네요. 엥? 잠시만요. 그럼 안 팔면 되잖아요? 진짜 내가 만든 코인을 화폐로 여기는 사람들이 있다면 그리고 그들이 이 코인을 기꺼이 돈을 내고서 까지 얻고 싶어한다면 "돈을 받지않고" 코인을 주면 되잖아요. 뭘 얻냐구요? 그들에게 일을 시키거나 기업활동에 필요한 리소스를 끌어오는 대가로 주면 됩니다. 그게 화폐의 본래적 쓰임이기도 합니다. 굳이 금융당국에게 견제당하며 발행 및 유통시장에서 현금화 할 필요가 없습니다. 진짜 돈으로 "쓰면" 되는겁니다.

다음 포스트부터는 기업이 (비트코인처럼) 어떠한 유틸리티도 보장하지 않고 내재가치도 없는 데이터 쪼가리를 객관적 가치물인 화폐로 만들 수 있는 방식을 풀어보겠습니다.

산 정상에서 코인담긴 종이쪼가리를 나눠주는 괴랄한 블록체인 프로젝트

관악산 행사

벌써 5개월이 지났습니다. 지난 3월 18일 저는 관악산에 올라가서 종이 쪼가리 한 장을 받아오는 블록체인 프로젝트에 참여했습니다. 무슨 소리인지 이해는 어려우실 수 있지만 그 종이 쪼가리에는 "모빅"이라는 코인이 담겨 있었습니다. 무려 50개나요. 지금이야 이 코인이 개당 3-4만원이니 "무려 50개"라고 표현했지만 사실 당시에는 가격이라고 할만한 거래대상이 아니었습니다. 진짜 종이 쪼가리에 불과했죠. 어쨌든 지금은 200만원이 넘는 등산이 되었네요.

믿기 어려우시겠지만 그날 이 "코인담긴 종이쪼가리"를 받으러 관악산에 올라온 사람은 3~400명이나 됩니다. 산에 올라오면 코인을 나눠주는 사이비 종교같은 프로젝트를 기획한 사람은 대한민국 1세대 비트코이너로 알려진 오태민교수 입니다. 이 프로젝트는 등산을 올라오거나 제주도, LA까지 비용을 들여 행사 장소까지 찾아온 이들을 대상으로 코인을 무료 배포하는 것이 핵심이었습니다.

이 코인 배포 행사는 5개월만에 전광석화처럼 끝났습니다. 3월 관악산에 이어 4월 계룡산(100개), 5월 한라산(1500개), 6월 LA(500개), 7월 시드니(500개)와 브리즈번(1000개)을 끝으로 마무리 되었고 모든 행사에서 참가자에게 종이가 담긴 종이지갑을 나누어 주었습니다.

이미 종료된 코인 배포행사를 홍보하려는 목적은 없습니다. 제가 드리려는 말씀은 바로 "종이에 코인을 담는다"는 아이디어입니다.

코인이 들어있는 종이- 종이지갑 아이디어

이 사진은 LA행사에 참여해서 이 코인(Mobick) 500개가 들어있는 종이가 들어있는 종이지갑을 받은분이 올린 인증샷입니다. 종이의 오른쪽 Private Key라고 적힌 부분이 문화상품권처럼 스크래치가 입혀져있죠? 이 스크래치를 벗기면 나오는 QR코드가 이 코인 500개를 사용할 수 있는 비밀번호 같은 겁니다. 당연히 종이는 인터넷 연결이 안되니 코인 전송은 어플을 통해서 가능하겠죠?

이렇게 코인을 전송받거나(receive) 잔액을 (블록체인 상에서)조회 할 수 있는 왼쪽의 주소QR은 공개되어 있고, 코인을 다른 주소로 전송(send)하기 위해 필요한 비밀키 QR을 가린 프린트 물을 종이지갑paper wallet이라고 합니다. 비밀키를 알지 못하지 왼쪽 종이 주소에 코인을 전송하고 이 종이지갑을 상대에게 건내주면 코인을 담아서 준 셈이 되는 거죠.

저는 이렇게 코인을 종이에 담아서 줄 수 있다는것에 마케팅에 활용되기 좋다고 생각합니다. 팝업 스토어에 방문한 사람들에게 나누어 주거나 적립포인트 대신 소액의 코인을 담아서 주는거죠. 고객 입장에서는 사용처가 한정된 포인트보다 코인을 좋아할 포인트가 2가지 있습니다.

1. 소멸시효가 있지도 않고 현금이 필요하면 시장에서 매도해서 자유롭게 현금화 가능하다.

2. 포인트적립을 위해 귀찮게 회원가입, 어플설치 필요없이 종이쪼가리만 받아가면 소유가능하다.

3. 가격 등락이 존재해서 의외의 큰 수익을 기대 할 수 있다.

3은 논란의 여지가 있지만, 크립토시장에 관심이 많은 분이라면 손실 가능성보다 수익 가능성이 높다고 판단하실 겁니다. 내년에 그 유명한 비트코인 반감기와 함께 온갖 잡코인들도 펌핑될 가능성이 높거든요.

사실 이 종이지갑의 잠재력은 고작 매장 포인트를 대체하는데에 있지 않습니다. 이 Mobick이라는 코인은 비트코인을 하드포크했기에 주소체계가 동일합니다. 즉, 이 종이지갑 주소에 모빅을 담을 수도 있지만 비트코인을 담을 수 있다는 거죠. 이게 왜 무서운 일인지는 다음 포스트에 이어서 작성해보겠습니다.