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장훈 · July 27, 2023 2:00pm

🎯‘센드버드’ 가 Series A에서 투자 유치 기간을 줄인 비결(😃투자 아직 안 받은 팀도 적용 가능😃)

저번 글에서는 지나치게 높아도 안 되고, 낮아도 안 되는 밸류, 기업가치에 대하여 이야기했습니다.

이번에는 '유니콘 ‘센드버드’ 김동신 대표의 Series A 펀드레이징 기간을 줄인 비결'을 요약하였습니다.
원문 링크를 게재합니다.

VC 심사역이 한 말 중 ‘라운드 별로 투자 유치를 겪은 사람들을 찾아가보라’ 라는 말이 있었습니다.

Series A 투자유치 과정은 보통의 스타트업 기준으로 했을 때 먼 이야기일 수 있을 것 같지만,

투자를 받지 않은 기업도 투자 유치 과정을 살펴볼 때 참고할 만한 부분이 있습니다.

펀드레이징 기간을 어떻게 줄였는지에 참고하여 보시면 좋을 것 같습니다.

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요약 및 목차.

1. 펀드레이징 기간이 길어질수록 경영에 쓸 시간이 줄어들 수 있다.
2. 센드버드는 Series A 펀드레이징 첫 번째 시도 30번 시도해서 안 좋은 1건만 제의 받고 결국 거절.
but 두 번째 펀드레이징 때 약 3개월만에 빠르게 끝낼 수 있었다.
3. 어떻게?. Tip을 알아봅시다. (😃투자 아직 안 받은 팀도 적용 가능😃)

1. 펀드레이징 기간이 길어진다 = 경영에 쓸 시간이 줄어든다.

”투자자들이 거절한다면 그것을 받아들이되 이유는 믿지 말라. -by 샘 알트먼’

투자 유치를 위해 많은 기업들이 심사역을 만나며 Value에 대해 논의할 것입니다.
당연히 서로가 생각하는 가치엔 차이가 있습니다. 거절당할 수도 있습니다.
지나치게 높은 밸류를 제안하면,
시작부터 포기하거나 투자 유치 기간 자체가 길어질 수 있으니 신중하게 기업가치를 제안해봅니다.
투자 유치의 기회비용은 회사의 성장입니다.
시간이 길어질수록 경영에 쓸 수 있는 시간을 투자유치에 쓰게되기 때문입니다.
센드버드가 어떻게 펀드레이징 기간을 줄일 수 있었는지 살펴보겠습니다.

2. 유니콘 기업 ‘센드버드’의 Series A 펀드레이징 전략

유니콘 기업 ‘센드버드’ 김동신 CEO의 Series A 펀드레이징 유치 전략에 대해 참고해봤습니다.
미국 실리콘 밸리에서 투자를 받았기에, 한국 실정과 다를 수 있는 부분은 제하고 설명하겠습니다.
원문 링크

1. 센드버드는 16년 1월 Y Combinator에 합격, Demoday에서 Seed/Angel 투자를 받습니다.
2. 투자를 받은 이후에, 투자자에게 매 달 매출, 인력, 제품을 뉴스레터로 보냅니다.
3. 17년 1월 Series A 투자유치로 30개를 도전하나, 전부 거절당합니다.
4. 기존에 보낸 뉴스레터 + 그간 성장으로 인해 Seed 라운드 연장을 받아 추가 현금을 마련했음.
5. 17년 9월 투자유치 재도전 → 투자유치를 성공적으로 마무리합니다.
6. 비결은 , 투자유치 프로세스.

Tip1. 투자유치 프로세스를 적용하자.

첫 번째와 두 번째 결과는 왜 달랐을까요?
- 투자유치 프로세스 유무
- 여러 번의 피칭을 통해 피칭 스토리 수정.
- 성과
여기서 보셔야할 것은 투자유치 프로세스입니다.

첫번째 (1~6월) : 투자유치 프로세스가 없었다.

1.5달동안 느긋하게 30곳 정도 미팅을 했다.
몇 곳은 추가 미팅도 하면서 투자유치 3개월차로 넘어간다.
텀시트('투자계약의 주요 조건'을 담은 서류) 온 곳은 없고, 추가 데이터 요청하는 곳만 많았다.
결국 흐지부지되고, 1곳에서 안 좋은 조건의 제안이 왔고, 이를 거절한다.
성장중이었음에도 런웨이가 떨어져가고 있었다.
이 때 기존에 투자했던 투자자가 Seed라운드를 연장하겠다고 제안했고, 추가 투자금을 모금할 수 있었다.

두 번째 : (10월~12월) 투자유치 프로세스가 있었다.

YC 파트너와 펀드레이징 전략을 논의하고 세 부분을 수정합니다.
1. 스토리 : 더 간결하게.
  1. Q&A에서 엉뚱한 질문이 나왔던 것을 떠올렸습니다.
  2. 이는 설명을 못 했기 때문입니다.
  3. 복잡한 건 부록으로, 피칭은 핵심 컨셉만.
2. 성과 : 지난 성과 업데이트
3. 프로세스 : 미팅일정을 조율해서 몰아넣자.
  1. 미리 미팅 일정을 조율했고, 첫 2주에 모든 미팅을 다 잡았다.
  2. 프로세스를 구축하고 피칭을 바꾼 덕에 좋은 반응이 왔다.
  3. 2주 후에는 텀시트('투자계약의 주요 조건'을 담은 서류) 3개가 왔고, 3주차에는 3개가 더 왔다.
  4. 매일 투자자 미팅을 하고, 밤에 돌아와 메일 답변을 했다.
  5. 다음 날 아침에 일어나 다시 미팅을 갔다.
  6. 이 과정을 반복하다보니, 투자자들이 미팅 제안을 해도 이미 잡혀있는 미팅이 있어 쉽사리 추가 미팅을 잡을 수 없었다.
  7. 투자자 간의 이야기가 돌았고, YC 등에서도 연락이 오고, 여러 VC 투자사의 파트너들과 이야기를 할 수 있게 된다.
  8. 그 다음으로 VC 평판을 여러 곳에 전화해 확인했다.
  9. 실사를 거쳐 계약금액 납입까지 완료했다.

Tip2. 투자자에게 뉴스레터 보내기

YC 합격하고 투자받은 이후 매 달마다 매출 / 인원 / 제품 관련하여 투자자에게 뉴스레터 형식으로 보냈습니다.
첫 Series A 투자유치는 실패했지만, 이를 통해 시드라운드 연장을 제의받고 Series A까지 갈 수 있는 현금을 확보할 수 있었습니다.

→ 평소에 성과를 꾸준히 업데이트 하는게 아주 중요한 것 같습니다.

지금 투자를 못 받았더라도 디스콰이엇, 페이스북 등을 통해서 뭘 하고 있는지 꾸준히 알리는게 좋은 것 같습니다.
민감한 정보는 드러낼 수 없겠지만, 투자 받기 전의 회사들은 이를 통해 어려운 길을 더 쉽게 갈 수 있다는 생각이 들었습니다.
디스콰이엇에도 몇몇 잘하고 있는 팀들이 있어보입니다.
뉴스레터 형식은 매출 / 인원/ 제품 / 시도한 것. / 시도할 것 / 지난 과정에 대한 평가 및 회고가 들어가면 좋습니다.

Tip3. VC의 요청 자료 준비 → 공통된 것부터.

VC가 투자 논의를 위해 추가 데이터를 요청할 수 있습니다.
- 이 때 공통된 데이터부터 정리하여 자료를 만듭니다.
1. 먼저 VC에서 요구할 것 같은 자료들을 리스트업해놓는다.
2. VC에서 공통적으로 요구하는 자료부터 공통자료로 만들어놓는다.
3. 그 이후 요청 들어오는대로 추가적으로 데이터를 정리하며 제출한다.

요약

투자 유치, 미리 미리 준비해서 미팅 일정 조율하자.
평소에 남들에게 뭐 하고 있는지 알리자.
1. 투자를 받았다면 → 투자자에게 뉴스레터 등을 통해 성과를 알리자.
2. 투자를 아직 못 받았다면 → 디스콰이엇이나 페이스북 등을 활용하자.
피칭은 스토리만 간결하게 / 투자유치 전에 전략을 논의해보자.
-> 다른 이에게 피드백을 받아 보자.

였습니다. 감사합니다.
원문 링크